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投资要点：

核心观点

在经历了7月底的上涨之后，A股市场自8月初以来再次有所调整。近期进出口、通胀、金融等重要数据先后发布，有关部分各项政策密集发布，亦有媒体报道外资行下调中国股票评级等，这些都引发了市场很大的关注。本文就近期各项数据、事件、政策，对当前市场关注的一些焦点问题进行讨论。

我们认为，从长期看，中国经济作为大国经济体在后地产时代将大有可为，与日本经济有本质不同，科技创新和新兴产业将成为中国经济增长核心动力。从短期看，2023年以来国民经济持续恢复回升向好，且7月份起PPI同比开始触底回升，上市公司盈利增速有望迎来向上拐点。从外部影响看，“脱钩”“去风险”等因素无法撼动中国发展，我国高水平对外开放将持续推进。

我们对未来中国经济的中长期发展充满信心，坚定看好未来中国资本市场的投资机会。当前中国企业正在世界范围内取得更大的长期竞争优势，企业盈利能力增强且更加稳健，在未来中国经济高质量发展阶段，中国股票市场也会充分受益。

风险提示

地缘政治风险超预期、经济数据不及预期、海外市场大幅波动等

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